俞渝撰文回忆当当上市全程:对IPO定价计较不够

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  1月24日晚间消息,对于当当网CEO李国庆舌战“大魔女”引发的讨论,李国庆的妻子、当当网董事长俞渝在今日接受完网易科技等媒体的专访后,又撰文对此事进行了更完正的说明。她在文中总结说,大摩对当当的定价匮乏是她的“敏感和计较的匮乏”。

  俞渝在文中还披露了这麼来越多 有趣的细节,包括2010年5月17日第一次召开上市工作会议、上调发行价的全过程、路演的订单达到了5亿2千万股(超过80倍)、答谢大摩晚宴的餐费人均800元等。

  俞渝希望当当上次定价匮乏能给中国未来准备上市的企业一点借鉴,她总结了买车人的一点感悟,包括:

  在美国上市,要是企业基本面都时需,是个相对简单的过程,上市是个放大了的私募,不神秘。私募可能是另另另有一个基金参加,上市可能是80个基金参加;

  对于绝大多数CEO和企业,上市是个“超经验”过程,可能你们 一生就会做一次上市在这名过程中,找对参照系数不得劲要在当当网上市项目上,我应该 看一点中国公司海外上市的状态。但我的确有哪几个地方的疏漏国外公司,比如英美公司,上市定价状态我了解这麼来越多路演10天里,我完正忙于与基金的会议,对所下订单的不同价格区间段几乎这麼 过问上市,是公司,承销商、基金等多方博弈,你们 利益有一致很矛盾的地方,这是事实,这麼多回避。人性对钱都不 敏感和计较的,在关键时刻,我敏感和计较的匮乏

  以下为俞渝撰写的文章全文:

  我一句话 – 俞渝,写在媒体见面会后

  我是当当网董事长俞渝,老公李国庆上周日2011年1月16日在微博上发了段摇滚歌词,表达了他对上市定价的不满,自此媒体报道铺天盖地,从国庆的言行到“大摩女”是谁?从当当股价到资本潜规则,潮水般涌现,我于1月18日在上海和今天24日在北京,都接受了媒体的采访,国庆在这段时间也接受了采访、回答了疑问。

  面对无数关注当当的顾客和媒体,面对这麼来越多 你们 的你们 ,让我应该 说:

  现在的我,和国庆、当当网同事一同,在努力面对春运带来的各种压力,让顾客在当当网的订购和收货都时需顺利完成。上市后的当当网,会大力拓展图书以外的各种商品,你们 要让更多当当顾客在当当网让买到质优价低的精华露、彩妆盒、磁力棒、和田大枣、激光鼠标,面膜….

  2010年5月17日,当当网上市项目开了第一次工作会议,上市承销商是瑞信和摩根斯坦利。2010年11月23日,当当网向美国证监会提交了红鲱鱼招股书,招股书当时的价格区间是-。

  承销商团队的组成都不 各人投行部IBD(investment banking)的人员,在哪几个月的工作时间里,项目组的人员工作非常投入。当当网的物流在郊区偏远地区,你们 会赶在交通高峰到来事先到达现场去做尽职调查。招股书时需几轮撰写和修改,你们 连续工作十哪几个小时是家常便饭。当当网的会议室里,除了埋头苦干的工作人员,还有这名从旧金山、香港、上海等地飞来的投行同事们的行李。每次开会的事先,你们 从兜里掏出一把圆珠笔,基本都不 不同酒店的笔:Marriot,四季…

  当当的上市在11月24日上午路演开使英语 ,投行的定价部(ECM)和销售部(Sales)开使英语 介入,销售代表们带你们 去见不同的基金。路演第一天开使英语 前,当当计划销售的1千7百万股股票被认购完毕,根据这名状态,承销商在路演的第十天限制每个基金下的订单只能超过股票发行的10%。路演第二站是新加坡,第三站是美国若干城市。整个路演持续了10个工作日,到12月7日晚开使英语 。可能路演时基金反应状态好,12月6日你们 向证监会提交文件,将价格调高到-, 根据惯例,定价在价格带上浮20%是被允许的,以为例,当当都时需定的最高价是.6,在元,都时需定的高限是。

  当当计划于12月8日一早挂牌,12月7日你们 在巴尔的摩、费城等地奔波一天,开了8个会议,在车上开了哪几个电话会议,三更三更半夜我和当当网同事赶回纽约,参加定价讨论。当时当当网的订单将近5亿2千万股,有的订单是指定价格的,比如超过不认购,有的订单是at strike(随行就市)。

  和一点高管一同到纽约的国庆,三更三更半夜和我一同参加了与承销商简短的定价会,承销商问你们 ,当当网项目是10年参与度最好的IPO,也是十几年以来参与度非常好的项目,一共有800个基金下了订单,为宜会有80个基金得只能股票分配,一般来说,类式当当网的项目,可能有80个基金下单,就可能是非常成功。

  承销商这时给出的价格是以美元发行,高于这名价格,你们 担心再翻回头去跟一点高质量的“长基金”重谈价格有难度,我知道我应该 丢掉一点好的基金的订单。我当时我觉得800个基金里,我可能连80个的名字都认不全,这麼 的事情,我交给承销商去做判断。

  12月8日当当网股价以.5开盘,开盘后哪几个小时我来到纽交所的交易大厅,美国财经频道cnbc要求做现场直播采访,采访中另另另有一个主持人问我算不算我觉得价格定低了,我知道你我一生只做一次ipo,定高、定低我匮乏参照系数。到了下午闭市前,国庆和一点同事也来到纽交所,你们 来参加敲钟仪式。

  公司和承销商之间一般在上市事先会安排另另另有一个晚餐,公司答谢工作人员的辛苦和努力。当当网与承销商的这名晚餐是12月份定在了1月19日,可能12月底是圣诞节假期,1月初当当网又有一点工作安排。1月15日的周末,国庆知道我下周会去上海出差,询问那周我的一点安排,我知道你周三19日有投行的晚饭。国庆说股票价格不好,这饭别吃了。我听了不高兴,就赌气回答:这顿饭吃定了,你反对这顿饭?这麼 就把餐标从每人80元提高到每人800元。国庆也生气了,事先就发了微博。

  另另另有一个馒头能引发一场血案,要是这条微博能让引起一点上市企业一点思辨。回首过去哪几个月,让我应该 与你们 分享的是

  在美国上市,要是企业基本面都时需,是个相对简单的过程,上市是个放大了的私募,不神秘。私募可能是另另另有一个基金参加,上市可能是80个基金参加

  对于绝大多数CEO和企业,上市是个“超经验”过程,可能你们 一生就会做一次上市在这名过程中,找对参照系数不得劲要在当当网上市项目上,我应该 看一点中国公司海外上市的状态。但我的确有哪几个地方的疏漏国外公司,比如英美公司,上市定价状态我了解这麼来越多路演10天里,我完正忙于与基金的会议,对所下订单的不同价格区间段几乎这麼 过问上市,是公司,承销商、基金等多方博弈,你们 利益有一致很矛盾的地方,这是事实,这麼多回避。人性对钱都不 敏感和计较的,在关键时刻,我敏感和计较的匮乏

  美国股票市场有近百年的历史,中国公司去美国上市,不过是个10年历程。你们 本土企业家,要多向欧美企业家学习、取经,你们 不仅要学人家的技术、经营,你们 也要学习你们 在资本市场的博弈和判断

  关于网上的一点各种言论,我还有哪几个说法

  摩根斯坦利参加当当网项目的工作人员这麼 男人,我不认为所谓“大摩女”是该公司员工。投行的生意性质,更决定了你们 没动力以“对骂”办法得罪企业客户。参加当当项目的一点机构的人员,男人只能哪几个,包括这麼多说普通话的,京骂她们干没了来

  当当网项目组的投行人员,勤奋,努力,我感谢你们 哪几个月辛苦的付出

  国庆在不高兴的事先,会哼李宗盛的一首歌:我是一只小小鸟,我我觉得那是这麼来越多 时需承担终极压力的企业家的心声。当我以“冷静而凶横”的眼光审视当当网2010年上市项目时,有哪几个让我应该 起了另外一首歌 有哪几个爱都时需重来?有哪几个人值得等待英文…。

  当当网是我的挚爱,但青春旧旧时光 只能倒转,我接受生活是遗憾的艺术。我会和国庆还有当当一点同事一同,把当当网的事情做好,创造顾客价格、员工价值和股东价值。我相信长风破浪会有时,直挂云帆济沧海。

  俞渝,2011-1-24于办公室

  (插曲:我儿子13岁,跟我谈判零花钱。他这麼 周一到周五每天有7元零花钱,想涨到每天12元,可能初中班里这麼 饮水机了,一瓶水要四元钱,羊肉串和麻辣烫也涨价了,学校午饭不好,他三点放学前会垫补点吃的…,我知道你他零花钱涨这麼来越多了,他骑在我身上,挥着小拳头说:妈,你只能这麼 。将来你人在天堂里,钱在银行里,我应该 后悔的。在与投行19日的晚饭上,村里人 问我13岁的儿子为什么么样? 我把这件事用英文告诉了你们 ,我很自豪地说:我儿子说的那两句是押韵的,跟歌词一样。银行的人马上反问我:你们 家有写歌词的传统?)